하반기 주목업종 - (4) 친환경 에너지(태양광 & 수소)
2025년 하반기 주목 업종 리포트: 친환경 에너지 (태양광·수소)
친환경 에너지 산업은 탄소중립 실현과 에너지 안보 확보라는 글로벌 의제가 맞물리며 빠르게 확대되고 있다. 특히 태양광과 수소는 전세계 재생에너지 확대 정책의 핵심 축으로 자리 잡고 있으며, 국내 에너지 전환 전략에서도 중추적인 역할을 담당한다.
1) 친환경 에너지 산업 개요
태양광 산업은 발전 단가가 지속적으로 하락하며 석탄·원자력 등 기존 발전원을 대체할 수 있는 경제성을 갖춘 대표적인 재생에너지로 자리잡았다. 국내 기업들은 태양광 모듈, 셀, 웨이퍼, ESS(에너지저장장치) 등 밸류체인 전반에 경쟁력을 갖추고 있다.
수소 에너지는 생산·저장·운송·활용 전 과정에서 탄소배출이 적거나 없는 청정에너지로 주목받는다. 특히 정부는 ‘수소경제 활성화 로드맵’을 통해 2030년까지 수소차 85만 대 보급, 수소 충전소 660기 설치 등 인프라 구축을 확대하고 있다. 수소 연료전지, 그린수소 생산 기술 등은 국내 기업들이 글로벌 시장에서 경쟁력을 강화하고 있는 영역이다.
2) 2025년 하반기에 주목해야 하는 이유
2025년은 탄소중립 목표 달성을 위한 규제가 본격화되는 해로, 각국 정부와 글로벌 기업들이 신재생에너지 확대에 대규모 투자를 이어갈 전망이다. 유럽연합(EU)은 재생에너지 발전 비중을 2030년까지 45%로 상향 조정했으며, 미국은 인플레이션 감축법(IRA)을 통해 태양광 및 수소 프로젝트에 대한 세액공제와 보조금 지원을 확대하고 있다.
국내에서도 제6차 신재생에너지 기본계획을 통해 2038년까지 재생에너지 비중을 30% 이상으로 높이는 목표가 제시됐다. 2025년부터는 공공기관, 대기업을 중심으로 재생에너지 사용 의무(RPS) 비율이 단계적으로 상향되며 수요가 늘어날 것으로 예상된다.
수소는 글로벌 탈탄소 흐름과 함께 그린수소(재생에너지 기반 수소 생산) 기술 상용화가 본격화되면서 관련 기업들의 수주와 해외 시장 진출 확대가 가시화될 전망이다.
3) 2025년 상반기 실적과 하반기 전망
올해 상반기 국내 태양광 기업들은 미국 IRA 정책 수혜와 유럽 태양광 모듈 공급 부족으로 실적 개선세를 이어갔다. 한화솔루션은 태양광 모듈 생산능력 증설과 미국 현지 공장 가동으로 안정적인 매출 기반을 확보했다. SDN과 신성이엔지는 태양광 모듈뿐 아니라 ESS 연계 솔루션까지 공급하며 수익성을 높였다.
수소 분야에서는 두산퓨얼셀, 현대차그룹 계열의 현대제뉴인 등이 수소 연료전지 시스템 수출과 인프라 구축 사업에서 점진적인 실적 성장을 나타냈다.
하반기에는 IRA 세부 지침이 확정되면서 국내 기업들의 미국 현지 투자 프로젝트가 본격화될 것으로 기대된다. 태양광 모듈의 현지 생산과 ESS 공급 확대는 국내 기업 매출 성장의 안정판 역할을 할 것으로 보인다. 수소 분야도 청정수소 인증제 도입과 그린수소 실증 사업이 가시화되면서 관련 기술 기업들의 실적 모멘텀이 강화될 전망이다.
4) 대표 상장기업과 경쟁력
국내 태양광 대표 상장사로는 한화솔루션이 있다. 한화큐셀 브랜드로 글로벌 모듈 시장에서 점유율 상위권을 유지하며, 미국·유럽 현지 생산 확대와 첨단 고효율 셀 기술로 차별화하고 있다.
SDN과 신성이엔지는 고효율 태양광 모듈 및 발전소 EPC(설계·조달·시공) 역량을 동시에 보유해 발전 사업자와의 장기 공급계약으로 안정적인 매출 기반을 확대하고 있다.
수소 연료전지 분야에서는 두산퓨얼셀이 대표적이다. 발전용 수소 연료전지 시장에서 국내외 상용화 실적을 보유하고 있으며, 해외 파트너와 협업해 대규모 발전 프로젝트를 진행 중이다.
5) 투자 리스크와 유의점
태양광·수소 산업은 정책 의존도가 높아 정부 지원과 글로벌 규제 변화에 따라 실적이 크게 변동될 수 있다. 특히 태양광 모듈 단가는 글로벌 공급과잉, 중국 업체와의 가격 경쟁 심화에 따라 하락 압력이 지속될 수 있다.
수소 산업은 아직까지 경제성이 충분히 확보되지 않았고, 그린수소 대량 생산을 위한 기술 상용화와 인프라 투자에 상당한 비용과 시간이 소요된다. 투자자는 기업별 수주 잔고, 해외 공장 가동률, 원재료 조달 안정성 등을 종합적으로 점검해야 한다.
마무리
친환경 에너지(태양광·수소) 산업은 탈탄소 시대의 핵심 성장축으로 중장기 모멘텀은 매우 견고하다. 다만 정부 정책과 글로벌 시장 상황에 따라 단기 실적 변동성이 존재하므로 기업별 밸류체인 경쟁력과 현지화 전략, 주요 고객사 확보 현황 등을 함께 살펴보며 단계적 투자가 필요하다.
본 보고서는 공개된 기업 공시와 증권사 리포트를 기반으로 작성되었으며, 투자 전에는 반드시 추가 자료와 전문가 의견을 참고할 것을 권장한다.